【滿堂彩導(dǎo)讀】拼多多目前主營(yíng)收入是廣告，形態(tài)更多的是信息流廣告，這種商業(yè)模式與淘寶類似，但不同的是，由于沒(méi)有支付系統(tǒng)，需要拿出千分之六的費(fèi)用給第三方支付公司。

一方面，急速擴(kuò)張的拼多多，甚至一度威脅到了淘寶、京東等在電商領(lǐng)域的地位；而另一方面，假貨、騙局、砍價(jià)黑鏈等質(zhì)疑仍不絕于耳。對(duì)于拼多多而言，最現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題莫過(guò)于為何剛完成新一輪融資后便急于上市，以及年年虧損的故事要如何講述。

營(yíng)銷費(fèi)用增7倍

虧損，是拼多多難以逃避的關(guān)鍵詞。

究其虧損的原因，第一財(cái)經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，截至一季度末，拼多多平臺(tái)年度活躍買家數(shù)量已達(dá)2.95億，而在一個(gè)月前，這個(gè)數(shù)字為2.45億，也就是說(shuō)拼多多單季用戶增長(zhǎng)了5000萬(wàn)；另一方面，截至一季度末的12個(gè)月內(nèi)，平臺(tái)活躍商戶數(shù)量超過(guò)100萬(wàn)。

用戶以及商戶的聚集，顯然離不開拼多多對(duì)于營(yíng)銷費(fèi)用的大力投入。

招股書顯示，2017年拼多多投入銷售和市場(chǎng)開支的費(fèi)用為13.45億元，同比增長(zhǎng)近7倍；2018年一季度拼多多投入銷售和市場(chǎng)開支的費(fèi)用更是達(dá)到了12.17億元，接近去年全年水平。

由此可見(jiàn)，營(yíng)銷費(fèi)用、管理費(fèi)用加大是拼多多虧損的重要因素之一。

在搶占了流量入口之后，拼多多開始升級(jí)。

在用戶黏性培養(yǎng)起來(lái)后，平臺(tái)開始引入小米等品牌商加入，用戶的消費(fèi)支出額度也在增加。今年一季度，拼多多平臺(tái)活躍買家平均消費(fèi)額已經(jīng)達(dá)到673.9元，相比2017年一至四季度的308.7元、385元、449.2元、576.9元，呈現(xiàn)擴(kuò)大趨勢(shì)。